8月2日晚间，演金铺子披露了半年报。2023年上半年，公司实现营业收入18.94亿元，同比增长56.54%。净利润2.46亿元，同比增长90.69%。
回顾过去五年的中报业绩，2023年上半年，盐津铺子无论是营业收入还是净利润都达到了2019年以来的最高水平。
演金铺子给出的营收增长原因是，上半年公司聚焦麻辣卤水零食、深海零食、休闲烘焙、土豆零食、鸡蛋零食、魔芋果冻、干果等七大核心品类，实现了多渠道、多品类的快速发展。
其中，“多渠道”主要是演金店铺向现在风头正劲的零食折扣店的渗透。
目前，演金店与零食折扣品牌，如忙碌零食、美味零食、赵一鸣零食等进行深度合作，并在Tik Tok平台上与主播种草，通过新的爆款产品不断提升品牌影响力和渠道潜力。
今年5月，演金店董事长兼总经理张学武在回答投资者提问时提到，演金店预计全年零食渠道销售额占比约为13%-15%。
其打法主要是与这些零食折扣品牌深度合作，然后不断推出新品吸引客流。
比如张学武成成，具体从制度上讲，小吃很忙，门店扩张速度很快。演金店在零食忙体系中不断推出新产品，带来新的增量。此外，我们还将与零食友明、赵一鸣、戴永红等系统建立战略合作伙伴关系，多个系统的年销售额有望达到3000万-5000万的量级；同时全面拓展爱零食、糖巢、爱来、零食优选、老婆大人等重点系统。大量系统的年销量会达到几千万。l
零食折扣店的店产品(摄影:赵)L
一份关于零食折扣店的报告显示，在零食繁忙的系统中，演金店的单品数量占15%-20%，SKU数量在50个以上。未来双方将在产品选型、新产品研发等方面加强合作。
从这个角度来看，演金铺子的渠道转型开始显现成效。
作为一个创立超过18年的零食品牌，演金铺子曾经严重依赖传统超市和大卖场等KA渠道。传统KA渠道萧条，逐渐降低了这部分渠道的投入精力和铺货比例。
财报显示，在渠道方面，演金店包括直营KA超市模式、分销模式和企业电商模式。今年上半年，尚超渠道对延金普收入的贡献降至10.15%，成为占比最低的渠道。2017年之前，该渠道贡献占比超过50%。
占比最大的渠道已经被经销商取代，分销渠道(包括新零售渠道和其他渠道)在营收中的占比从2017年的40%提升至今年上半年的69%，其中最重要的贡献来自零食加盟连锁体系等新零售渠道。l
演金店位于家乐福超市的销售岛。(来源:视觉中国)L
鉴于新渠道不同于超市的大单销售形式，演金还在定量包装、容积包装等包装形式上做出了改变，并根据市场口味的变化做出了调整。
2021年，原卫龙副总裁张小三加盟演金店，其麻辣卤水定量产品已成为演金店的核心品类之一。虽然张小三在2022年离开演金店加盟“王小路”品牌，但麻辣卤水零食的增长高于其他产品类别。
今年上半年，整个麻辣卤零食板块的营收占比达到38%，其中麻辣卤零食中的休闲魔芋产品和肉禽产品增速远高于烘焙零食、深海零食等传统老产品。
华鑫证券分析，2021年中国麻辣小吃市场规模近2000亿元；2016-2021年麻辣小吃市场复合增长率为9%，高于同期小吃行业7%的增长率。从这个角度来看，正在大力发展麻辣小吃的演金店仍有增长空间。
中泰证券、郭进证券、安信证券等机构均给予“买入”评级，原因是看好演金店的渠道和产品变化的效果。其中，中泰证券也给出了积极的业绩预期。考虑到新产品、新渠道的高增长，净利率上升明显。预计公司2023-2025年收入分别为40.11亿元、48.97亿元和59.63亿元，净利润分别为5.07亿元、6.35亿元和7.97亿元。
但也正是因为零食折扣行业还处于红利期，门店的不断扩张才给了演金小店在下沉市场渗透的机会。当市场逐渐饱和，渠道规模进入存量阶段，演金店将很难继续从这种势头中获利。
红利期过后，品牌商往往面临激烈竞争后区域内门店的存活率、定价混乱的品牌经销商的投诉、价格战对上游供应商的打压等风险因素。演金商店现在应该为可能出现的情况做好准备。"